Qu'est-ce que l'assurance vie ?

L'assurance vie est le placement préféré des français. 17 Millions d'entre eux en détiennent une pour un encours d'environs 1870 milliards mi-2022 soit 71% du PIB de la France et 61% de sa dette publique. Mais de quoi s'agit-il exactement?

L'assurance vie est à la fois un produit de placement et un outil de transmission de capital en cas de décès; les deux bénéficiant d'une fiscalité extrêmement avantageuse (cf: chapitre dédié à la Fiscalité de l'assurance vie).

En terme de placement, elle permet d'une part d'investir dans un fonds euros sans risque mais à faible rémunération et d'autre part en unités de compte présentant un risque en capital en contrepartie de performances potentielles beaucoup plus élevées.

En terme de transmission de capital en cas de décès, le souscripteur d'une assurance vie en précise les bénéficiaires dès son ouverture. En cas de décès, ces bénéficiaires se partageront le montant du capital logé dans l'assurance vie à la date du décès.

SOMMAIRE

Les Fonds Euros : leur fonctionnement, rémunération, risque et accès

Fonds Euros - fonctionement

Avant 1995, il existait uniquement des assurances vie dites mono-support, elles n'offraient que la possibilité d'investir dans un fonds Euros. A partir de 1996, les assurances vie dites multi-support sont apparues en offrant la possibilité d'investir également dans des unités de compte.

Qu'est-ce que le fond Euros d'une assurance vie ? L'argent collecté pour alimenter un fonds euros est investi entre 85 et 100% dans des obligations d'états. Les fonds euros dit dynamiques investissent une légère part (maximum 15%) en actions ou obligations d'entreprises. L'objectif de l'assureur est donc d'acheter des obligations d'état, essentiellement des OAT (Obligations Assimilables au Trésor) en France et de les garder jusqu'à leur échéance. Le rendement servi par ces obligations permet de rémunérer les investisseurs avec un risque en capital nul puisqu'il est considéré qu'une obligation d'état ne fera jamais défaut. Cette rémunération dépend donc directement des rendements fournis par les OAT françaises en France qui ont largement baissé depuis les années 2010. En 2010, une OAT française rémunérait en moyenne 4,5%; en 2021 elle rémunère environ 0%.. Cette baisse explique la diminution continue du taux de rendement moyen des fonds euros depuis 10 ans. En 2018, ce taux moyens s'élevait à 1,8%; 1,6% en 2019; 1,41% en 2020 et 1,28% en 2021. Notons que depuis le début de l'année 2022, le taux des OAT a très nettement augmenté, passant de 0,4% à 2,8% en Octobre 2022. Progressivement, la performance moyenne des fonds euros devrait donc réaugmenter.

Toutefois, avec la baisse continue de ce rendement; les assureurs vie ont durci leurs conditions d'accès à leur fonds euros. Rares sont les assurances vie qui permettent encore d'investir 100% de son épargne en fonds Euros. Soit ils limitent l'investissement dans leur fonds euros à un montant fixe par an; soit ils contraignent l'épargnant d'investir un pourcentage minimum de leur épargne en unités de compte. En 2022, souvent 60 à 70% des versements peuvent être investis en fonds euros et donc entre 30 et 40% doivent nécessairement être investis en unités de compte. Cette contrainte nécessite à l'investisseur de s'exposer à un risque en capital qui peut rester mineur (consultez le chapitre "comment booster le fonds euros" pour en savoir plus).

Quelles sont les divers unités de comptes immobilières et financières ?

Les divers typologie d'Unités de Compte

En assurance vie, les unités de compte sont des supports d'investissement qui ne garantissent pas le capital investi mais qui sont plus ou moins risquées en fonction de leur nature. A ce titre, elles font toute l'objet d'un classement "risque" compris entre 1 à 7. Cette notation est consultable dans le DICI (Document d'Information Clé pour l'Investisseur) de l'unité de compte; document que l'assureur doit obligatoirement vous communiquer à votre demande ou gratuitement consultable sur le site sicavonline.fr. 1 est le niveau de risque minimum, c'est celui des fonds euros comportant aucun risque de perte en capital; 7 correspond au risque maximum. Il est important de noter que plus le risque est élevé, plus le potentiel de rendement de l'unité de compte sera élevé.

Il est distingué deux grands types d'unités de comptes:

les Unités de comptes immobilières
et les unités de comptes financières

Les Unités de comptes immobilières

Elles sont constituées essentiellement de SCPI (Société Civile de Placement Immobilier - voir chapitre SCPI et Assurance Vie) et de SCI dit de rendement (SCI: Société Civile Immobilière - voir chapitre SCI et Assurance vie). Comme indiqué dans les chapitres qui leur sont dédiés, elles constituent des supports incontournables pour "booster" le rendement de son assurance vie en s'exposant à des risques de perte en capital très faible. Leur note "risque" est toujours située entre 2 et 3 soit juste en dessous de celle des fonds euros.

Les Unités de comptes financières

Les Unités de comptes financières le plus souvent proposées sous la forme d'OPCVM (Organisme de Placement Collectif en Valeur Mobilière) s'articulent autour de trois grandes typologies:

Les OPCVM monétaires où les fonds alloués sont rémunérés sur la base des taux d'intérêt court terme. Depuis 2019, ces taux sont négatifs dans tous les pays occidentaux, il s'agissait donc des les éviter car les sommes investies s'y dépréciaient nécessairement; certes peu, d'environ 0,5% par an. Depuis mi-2022, avec le début de l'augmentation des taux directeur de la Banque centrale européenne, ces taux redeviennent positifs. Fin Octobre 2022, les taux directeurs induisent une rémunération des fonds monétaires d'au moins 1,25%.

Les OPCVM obligataires où les fonds alloués sont investis en obligations d'états ou d'entreprises. Début 2022, les taux d'intérêts liés à ces instruments sont au plus bas et commence tout juste à réaugmenter. Or, quand leur taux remontent leur valeur diminue, dans les mois à venir, il convient donc encore d'allouer aucun fonds à ce type d'OPCVM (voir chapitre "Assurance vie et Obligations").

Les OPCVM Actions où les fonds alloués sont investis en actions souvent dédiés à une zone géographique ou à un secteur d'activité. Ces OPCVM sont plus risqués que les deux précédents mais peuvent en contrepartie délivrer des performances beaucoup plus élevées. A ce titre, pour beaucoup plus d'informations; mon assurancevie.com renvoie le lecteur au chapitre" Assurance vie et Actions".

Assurance vie et transmission du capital décès

transmission du capital Décès

En cas de décès du souscripteur de l'assurance vie, la valeur du contrat lors du décès est transmise au(x) bénéficiaire(s). Pour ce faire, dès la souscription d'un contrat, l'épargnant désigne le ou les bénéficiaires de son contrat d'assurance vie. Il est totalement libre d'une part de l'identité des bénéficiaires et du pourcentage du capital que chacun d'eux touchera. Pour indiquer les bénéficiaires d'un contrat d'assurance vie, on parle de "clause bénéficiaire". Quand le souscripteur a des enfants, la clause la plus usitée est la suivante : "Mes enfants à parts égales ou à défaut, leur(s) représentant(s)". Dans ce cas, les enfants reçoivent une part identique du capital décès et si l'un d'eux est prédécédé, les bénéficiaires seront ses propres enfants et donc les petits enfants du souscripteur initial. Mon assuranceVie.com renvoie le lecteur aux divers clauses bénéficiaires possibles entre les clauses optionnelles très flexibles et les clauses avec démembrement de propriété permettant d'optimiser l'éventuelle taxation du capital décès (voire chapitre dédié aux caractéristiques méconnues de l'assurance vie).

En terme de transmission du capital, l'intérêt de l'assurance vie réside en la taxation très avantageuse des capitaux transmis. Le chapitre Fiscalité de l'assurance vie en cas décès délivre toutes les précisions de cette imposition avantageuse. Toutefois, le principe de base est que toute transmission est exonéré d'imposition pour tout montant n'excédant pas 152 500 Euros par bénéficiaire. Attention ! cette disposition ne prévaut que si le souscripteur a réalisé l'ensemble de ses versements avant l'âge "fatidique" de 70 ans.