Les critères d'une bonne assurance vie
La qualité d'un bon contrat d'assurance vie repose principalement sur quatre critères :
Les frais en assurance vie
Comme détaillé en synthèse de ce paragraphe, le montant de ces frais peut modifier significativement la performance d'un contrat d'assurance vie. L'épargnant doit donc y accorder une grande importance. Trois types de frais affectent les contrats d'assurance vie.
Les Frais d'entrée
A chaque versement sur un contrat; des frais correspondant à un pourcentage du versement réalisé sont souvent prélevés dès le départ. La plupart des contrats d'assurance vie disponible sur internet n'ont aucun frais d'entrée. En revanche, tous les autres contrats présentent des frais s'élevant en moyenne à 3%.
A titre d'exemple, si un souscripteur verse 100 000 Euros dans un tel contrat, il lui sera prélevé 3000 Euros; sa somme investie deviendra donc 97 000 Euros. Alors que les fonds Euros délivrent en moyenne 1,28 % par an en 2021; il faudrait donc plus de 2 années pour récupérer ces 3000 euros. Ces frais sur versement sont donc devenus d'autant plus pénalisant avec la baisse durable du rendement des fonds Euros (voir chapitre "Comment booster son fonds Euros") ces dernières années. Ces frais sur versement sont quasiment toujours négociables. La marge de négociation est d'autant plus importante que le montant du versement est élevé et accompagné d'un pourcentage d'investissement important en Unités de comptes.
Les Frais de gestion
Ils sont exprimés en pourcentage de l'encours total du contrat d'assurance vie, ils sont facturés sur base annuelle. Ils sont le plus souvent compris entre 0,5% et 1% voire 1,2% pour les plus élevés du marché. A titre d'exemple, un épargnant disposant d'un contrat dont l'encours moyen l'année N est de 100 000 Euros avec des frais de gestion de 1% se verra prélever 1000 Euros en fin d'année N et ce prélèvement se reproduira tous les ans d'où l'impact très important de ces frais dans le temps.
Les frais d'arbitrage
Il s'agit de frais prélevés lorsque l'épargnant souhaite changer l'allocation d'actif de son contrat. Il souhaitera céder X% d'une unité de compte ou de son fonds euros pour l'investir dans une nouvelle unité de compte. Les frais d'arbitrage s'expriment en pourcentage du montant arbitré. Ils s'élèvent de 0% au sein des contrat internet et de 0,2% à 1% pour les autres contrats. Dans notre exemple d'investisseur disposant d'un contrat de 100 000 Euros l'année N; si il réalise 2 arbitrages au cours de cette même année l'un de 20 000 et l'autre de 30 000, avec des frais à 1% il lui en coutera 500 Euros de frais d'arbitrage pour l'année N.
Synthèse
Le cumul de ces frais peuvent vite venir grever significativement la performance d'un contrat notamment au cours du temps.
En effet, en supposant que notre investisseur disposant d'un contrat de 100 000 Euros le garde 10 ans avec toujours 2 arbitrages par an sur la moitié de son encours avec les mêmes pourcentages de frais; à l'issus des 10 ans son contrat aura supporté 3000 Euros de frais d'entrée, 10 000 Euros de frais de gestion (10 années * 1000) et 5000 euros de frais d'arbitrage. Sur 10 années, son contrat aura donc supporter 18 000 euros de frais pour 100 000 Euros d'investissement soit 18% !
Dans le même cas de figure mais au sein d'un contrat parmi les meilleurs du marché et avec des frais d'entrée de 0%, frais de gestion de 0,5% et des frais d'arbitrage de 0%; les même frais sur 10 ans tombe à 5 000 Euros pour 100 000 Euros d'investissement soit 5% !
Les contrats recommandés par MonassuranceVie.net dans l'onglet "Trouver votre meilleur contrat" présentent tous les frais les plus bas du marché sans que ce soit au détriment des 3 autres critères !
La solidité et la performance du fonds Euros
La performance et la solidité d'un fonds euros s'évaluent par sa capacité à surperformer le rendement moyen des fonds euros de l'ensemble des contrats du marché dans la durée. Cette moyenne en 2021 s'élève à 1,28% et sur les 4 dernières années à 5,48%.
Dans sa sélection des 6 meilleurs contrats dans "Trouver votre meilleur contrat", MonassuranceVie.net s'est bien attaché à vérifier que le fonds euros de chacun d'eux respecte ces deux critères.
La diversité des unités de compte
Pour optimiser la performance de son contrat, celui-ci doit nécessairement proposer un large panel d'unités de compte immobilière; SCI et SCPI; mais aussi des ETF, des OPCVM Action représentant des zones géographiques très variées et enfin des OPCVM obligataire également investies dans des zones géographiques différentes.
Tout l'onglet "Gagner de l'argent avec l'assurance vie" explique très largement pourquoi ces unités de compte sont incontournables. Nous en résumons ici l'intérêt tout en invitant le lecteur à s'y référer.
Les SCI et SCPI incontournables en assurance vie
Pour rappel, elles sont très résilientes en cas de crises sur les marchés Action et/ou Obligataire et présentent donc un risque de perte en capitale très faible à fortiori sur longue période. Parallèlement; la plupart des bonnes SCI rémunèrent entre 4 et 4,5% par an ce qui est bien supérieur à la moyenne des fonds euros. Quant aux SCPI, on rappelle qu'il faut disposer a minima d'un horizon d'investissement de 8 ans pour notamment bien en absorber les frais de souscription s'élevant en moyenne à 8%. En revanche, sur 8 ans et plus, on pourra attendre des meilleurs d'entre elles un rendement annualisé (versement des loyers + revalorisation de la part) de 5 à 6% donc plus élevé que celui des SCI. Pour rappel, les frais de souscription des SCI s'élèvent en moyenne à 2%; rémunérant 4 à 4,5% en moyenne, il est bon de les détenir au moins 2 3 ans; ces frais de souscriptions seront couverts après 6 à 9 mois de détention.
Dernier point, leur détention à hauteur de 30% au minimum de l'encours total de son contrat permet de profiter de la bonification éventuelle d'un fonds euro sans prise de risque inconsidérée ou inopportune dans le cadre d'un contexte économique et financier défavorables sur les unités de compte Action ou Obligataire.
Les ETF et surtout certains d'entre eux, nécessaires pour profiter de toutes les configurations de marché
Comme indiqué dans le chapitre "Assurance vie et bourse : OPCVM Actions", les ETF Actions sont le plus souvent plus performants que les fonds actifs suivant le même "benchmark" ( le CAC 40 Dividendes réinvestis par exemple) notamment grâce à leur frais de gestion 5 à 10 fois moins élevés.
Mais surtout, certains ETF permettent d'investir à la baisse des marchés actions ou obligataires; quasiment aucun fond actif ne le permet et ce serait encore via des frais de gestion beaucoup plus élevés. A titre d'exemple, le LYXOR ETF -1X CAC 40 permet de gagner de l'argent quand le CAC 40 baisse. De la même manière, le LYXOR ETF double short "Bunds" permet de jouer la baisse du marché obligataire soit la hausse des taux longs.
Ainsi, au moment d'écrire ces lignes (mi-Octobre 2022), le CAC 40 perd 18% depuis le début de l'année tandis que le LYXOR ETF -1X CAC 40 augmente de 8%. On devrait s'attendre à ce qu'il augmente de 18% mais des effets de base font que des baisses et des hausses sur le CAC 40 conduisent à éloigner la performance inverse de l'ETF par rapport à celle du CAC 40. A ce titre; il convient de ne pas investir trop longtemps sur ces ETF inverse dont la performance est "rongée" par les allers-retours de l'indice.. De la même façon, alors que tous les fonds obligataires européens à 10 ans ont perdu au moins 20% depuis le début de l'année, le LYXOR ETF double short "Bunds" montre une performance de +42% depuis le début de l'année 2022.
Des OPCVM Actions ou ETF investis dans des zones géographiques variées
Sauf en cas de crise économique mondiale majeure comme en 2001 avec l'explosion de la bulle internet ou en 2008 avec la crise des "subprimes"; les bourses mondiales n'évoluent pas toute de la même manière. En l'occurrence, certains pays émergents comme l'Inde, le Vietnam, le Brésil et la Chine (même si celle-ci est en grande difficulté depuis l'été 2021 avec les confinements à répétition dans le cadre de la politique zéro COVID et une crise immobilière majeure) peuvent voir leur bourse augmenter significativement alors que celle des pays développés occidentaux stagne voir baisse un peu. Il est donc opportun de disposer d'OPCVM Action ou ETF investis dans ces zones quand la divergence de croissance économique s'avère beaucoup plus élevée en la faveur de ces pays.
A titre d'exemple, au moment d'écrire ces ligne (mi-octobre 2022); alors que toutes les bourses occidentales ont baissé entre 15 et 30%, celle de Brésil augmente de 10% et celle de l'Inde de 3%.
Des OPCVM Obligataires investis dans des zones géographiques variées
Comme indiqué dans le chapitre "Assurance vie et OPCVM obligataire"; les fonds obligataires augmentent quand les taux baissent.
Or, en fonction de la politique budgétaire et monétaire de la zone, de son niveau d'inflation et de sa croissance économique; des pays peuvent voir une évolution divergente de leurs taux d'intérêt. Au même moment, il peut donc être opportun d'investir dans les fonds obligataires d'une zone et surtout d'éviter les fonds d'une autre zone.
A titre d'illustration, mi-Octobre 2022, la FED (la banque centrale américaine) a augmenté ses taux courts pour ralentir l'inflation beaucoup plus fortement et beaucoup plus tôt que le BCE (Banque centrale Européenne). Aussi, on peut anticiper que les taux d'intérêt aux USA commenceront à baisser beaucoup plus tôt que ceux de la zone Euro. Il sera alors opportun d'investir dans des fonds obligataires US tandis qu'il faudra encore éviter les fonds obligataires européens.